海信用AI重写电视行业的估值逻辑作者 |张二河编辑 |卢旭成2026年8月31日海信视像发布了一款名为JUOS的操作系统海信称其为行业首个“家庭智能伴侣级AIOS”。此前几天海信视像公布了2026年半年报。报告显示公司实现营业收入282.40亿元同比增长3.71%归母净利润11.95亿元同比增长13.23%。主营业务收入276.84亿元同比增长11.08%。这似乎意味着一家电视厂商在国内彩电市场持续承压的背景下营收和利润双双逆势增长同时还在做一件回报周期更长的事把AI从应用层做进了操作系统底层。在其背后藏着海信怎样的野心电视智能化的三次跃迁要理解JUOS的意义需要先回看电视智能化发展的三个阶段。第一阶段是“联网”。海信的智能化探索其实比大多数人意识到的要早得多。2000年前后时任海信集团董事长周厚健就大胆对产业板块进行重新梳理围绕IT、数字化、网络化进行布局。2005年海信历时四年研发成功中国第一颗拥有自主知识产权并产业化的数字视频处理芯片“信芯”打破了国产彩电芯片完全依赖进口的历史。随后海信推出了带上网功能的多媒体播放机系列产品可直接浏览局域网和互联网自2009年第三季度起海信电视产品已全部实现网络化。2010年海信在国内率先推出基于自主知识产权操作系统的智能电视同年9月推出全球首批智能3D LED电视。屏幕从此连接了世界。但此时的“智能”本质上是把PC的浏览器和App搬到了电视上交互方式依然是遥控器点按。第二阶段是“交互”。2011年5月海信正式启动智能化战略并推进了一系列智能化动作。同年8月海信推出全球首款个人智能电视I’TV。海信提出了“一切为了顾客体验”的智能电视产品理念将“简单、易用”作为评判智能电视优劣的重要依据。随后语音交互被引入人终于可以“说”给电视听。但语音本质上仍是遥控器的替代品你说“打开第三集”它执行一条命令。第三阶段是“理解”。大模型技术的成熟让电视第一次有机会“理解”人不只是听懂指令而是感知谁在使用、在什么情境下、需要什么。2024年3月15日海信在“海信视像 AI美好生活”全场景显示新品发布会上正式发布自研星海大模型。作为海信电视AI核心技术底座星海大模型突破传统指令式语言对话瓶颈通过跨场景任务规划达到“真人助理”式自然对话交互。同年9月海信依托星海大模型发布了影视专家、游戏助理等12大AI智能体。2024年海信联合清华大学智能产业研究院、中国电子视像行业协会等机构发布了行业首个《AI电视白皮书》。白皮书指出2024年泛AI智能电视的产品渗透率超过70%AI将成为智能电视原生能力推动视听、交互、服务体验全面升级。白皮书判断AI与电视的融合会经历三次跃迁从AI接入应用到AI进入系统再到AI成为操作系统的原生能力。两年后这个判断变成了JUOS。从呈现世界到理解一家人过去二十年电视的核心价值是“呈现世界”把内容尽可能真实地呈现在屏幕上。海信在这条路上走得很远从2005年研发“信芯”打破外资垄断到2025年量产RGB-Mini LED电视引领行业进入原生真彩时代。但海信认为显示的下一次价值不只在画面里更在屏幕前。过去显示最重要的能力是呈现世界而现在AI让显示第一次有机会越过画面本身开始感知屏幕前的人知道谁在使用理解人的表达、情境和需要。电视行业的竞争已经从“谁的屏幕更大、更清晰”演变为“谁更懂屏幕前的人”。这就是JUOS诞生的背景。过去两年行业里多数电视的AI能力停留在“应用层”装一个语音助手、加一个智能推荐AI是被调用的功能。而JUOS的做法是把感知、记忆、推理、规划、交互、执行变成操作系统的原生能力。支撑这一架构的是四大原生引擎和星海大模型灵犀家庭情境引擎支持通过摄像头、声纹等感知家庭人物、内容、空间、环境、设备并进行家庭情境和意图理解小聚多Agent协同引擎采用行业首发的端云协同多智能体架构完成复杂任务规划与调度星海语境智能引擎带来连续语境理解与自然交互可读懂情绪、看懂屏幕内容和环境全域行动闭环引擎首发大屏AI任务闭环执行能力从用户提出需求开始自主调度最合适的智能体完成任务执行并给出反馈海信自研的星海大模型可选7B/32B/72B版本支持多模态理解、意图理解、推理规划、工具执行系统获得了人工智能终端智能化分级L3证书这也是该分级体系下面向大屏AI智能化的最高等级认证。综合来看JUOS的核心理念可以概括为一句话从“指令驱动”到“意图驱动”。过去人需要一步一步告诉机器怎么做现在只需要告诉系统想要什么系统理解目标、规划路径、调动能力把事情完成。有一个细节值得关注——海信强调家庭AI和个人AI最根本的不同在于个人AI理解“你”就够了家庭AI必须理解“你们”不仅知道谁是谁还要理解彼此的关系以及共同生活的情境。手机AI面对的是一个人、一个账号、一套偏好家庭AI要面对的是多个人、多个账号、多套偏好以及这些偏好之间的交织与冲突。这种理解一家人的能力被海信AI广泛应用在以下场景中比如开机即懂系统能认出是谁在看推荐不同的桌面内容长辈开机自动启用简化大字号界面小朋友使用时自动推荐适龄内容并开启观看距离与时长提醒。搜索即达不用记全片名说一句台词、一个剧情片段就能找到。边看边问看剧时遇到不认识的演员可以直接对着画面提问问题发生在画面里答案也在画面里解决。一接即用NAS、机顶盒、游戏主机接入后,画质、声音、操控自动匹配最优模式。息屏服务屏幕熄灭后讲故事、放音乐、查天气依然随叫随到。……值得关注的是JUOS覆盖的不是某一款新机型而是海信近年U/E/A系列电视、激光电视、Vidda电视和投影等主流终端首批机型9月起推送升级。这意味着海信选择了一条更重的路径不是用新硬件卖新系统而是用系统升级激活存量用户。从设备联动到生活协同JUOS的发布也折射出海信在家庭AI领域的一套完整产业逻辑。海信搭建了四层全栈产业能力架构底层是自研多品类芯片矩阵中间是星海垂域大模型再往上是JUOS操作系统与海信爱家AIoT云平台顶层是电视大屏、多元化显示终端与全屋智能设备。第一层自研芯片矩阵解决“算力从哪里来”。电视的智能化不能只靠云端算力端侧必须有自己的芯片能力。海信在这一层的布局最早、也最深从2005年研发出中国第一颗拥有自主知识产权的视频处理芯片“信芯”开始到2025年全球首发自研信芯AI画质芯片H7和RGB三原色发光芯片用两颗“中国芯”解决了行业多年未能攻克的“光色同控”难题。到2026年海信进一步推出“四芯同控”信芯AI画质芯片H7 Pro实现134bits超精控色算法与110% BT.2020色域。芯片能力的积累已经形成了规模效应。据2026年半年报海信显示器SoC芯片收入同比增长超10倍打破传统芯片厂商长期垄断电视TCON芯片全球市场份额稳居第一。截至目前海信已构建覆盖中大尺寸显示的全芯片矩阵加速国产化替代进程。海信在芯片领域超过二十年的持续投入让JUOS的AI能力不必完全依赖云端端侧就能完成实时感知与响应。第二层星海垂域大模型解决“智能从哪里来”的问题。芯片提供了算力底座但要让系统真正“理解”家庭还需要大模型的认知能力。海信自研的星海大模型聚焦家庭场景需求覆盖语言大模型、视觉生成大模型、多模态理解大模型三大系列。与通用大模型不同星海大模型针对中国家庭多人共用、多设备互联、多场景切换的特征完成了专项训练。从产业逻辑看通用大模型无法直接适配家庭场景它不理解电视画面上的人物关系不理解“一家人”的多元需求也不理解家庭设备的协同逻辑。海信选择自研垂域大模型本质上是把AI的“通用智能”转化为“家庭智能”。综合来看星海大模型的价值不是让AI更“聪明”而是把模型的理解力、推理力和执行力变成操作系统的底层能力。第三层JUOS与海信爱家AIoT云平台解决“任务怎么调度”。JUOS的独特之处在于它不是把AI作为一个应用装进电视而是让感知、记忆、推理、规划、交互、执行成为操作系统的原生能力。而海信爱家AIoT云平台则负责连接家庭中的各类设备。以客厅大屏为中枢一句话即可联动全屋设备实现陪伴机器人、空调、冰箱、洗衣机等跨品类协同响应。这意味着JUOS与海信爱家AIoT云平台就像是一个系统中枢把散落的各个技术组件“串”起来让AI从“会回答”变成“会理解、会规划、会行动、会验证”。第四层多形态终端与全屋智能解决“服务怎么落地”。海信在发布会上透露“显示无处不在海信要做的不只是让一块屏更聪明而是让AI沿着越来越多的显示终端真正进入真实生活。”而海信在这一层的布局包括电视大屏、激光电视、Vidda投影、闺蜜机等多形态显示终端以及空调、冰箱、洗衣机等全屋智能设备拥有从大屏到小屏、从显示到家电的完整终端矩阵。四层架构各自独立成体系从自研多品类芯片矩阵筑牢硬件根基到星海垂域大模型强化家庭场景认知再到JUOS与海信爱家AIoT云平台承载全场景智能体调度最终贯通多形态终端与全屋智能设备实现物理AI落地这是一条从“芯”到“端”的完整价值链。这种产业纵深带来的直接结果是AI能力不是“装”进电视的而是“长”在系统里的。让显示更懂人的“下半场”TrendForce数据显示2026年上半年全球电视出货量同比增长1.3%。在增量有限的存量市场里实现份额和利润的双升说明海信吃到的不是行业红利而是竞争对手的份额。海信视像2026年上半年归母净利润同比增长13.23%主营业务收入同比增长11.08%扣非归母净利润增速更高达16.21%。这背后是产品结构的持续升级高端产品占比提升带动毛利率持续改善。电视行业的估值逻辑正在发生变化。过去市场把电视厂商当作“硬件制造商”估值看的是出货量和面板成本。但当AI成为操作系统的原生能力电视开始从“呈现世界的工具”变成“理解家人的伴侣”估值体系就有可能重写。从2000年前后布局网络化战略到2005年研发“信芯”打破垄断到2010年推出智能电视到2024年发布星海大模型再到2026年发布JUOS海信用了二十多年时间把电视从一个接收信号的盒子变成了一台能理解一家人的智能终端。海信视像总裁李炜在发布会上说了一句话“从看见世界到看懂一家人。”这句话的潜台词是显示技术已经走完了“让世界更真实”的上半场下半场叫“让显示更懂人”。JUOS就是海信为下半场写下的第一个答案。